Abstract In this paper, we apply the Hodrick and Prescott filter to explore whether the economic fluctuations of Argentina, Brazil and their main European Union (EU) trading partners followed a similar pattern for the period 1995.1-2018.4. When both South American economies are analyzed together, the highest coincidence is observed in Gross Domestic Product (GDP) fluctuations (almost 75% of the observations lie on the same side of the zero line). However, as to the rest of GDP components, a drop is observed in the coincidences (the observations are close to 50%). While Argentinian GDP, private consumption and imports have a significant correlation with their Brazilian counterparts, this association is rather modest. As to their main EU partners, trade integration is likely to lead to a higher business cycles synchronization for Argentina, but it is not for Brazil.

Resumen En el presente documento, aplicamos el filtro de Hodrick y Prescott para estudiar si las fluctuaciones económicas de la Argentina, el Brasil y sus principales socios comerciales de la Unión Europea (UE) siguieron una pauta similar en el período 1995.1-2018.4. Cuando se analizan conjuntamente ambas economías sudamericanas, la mayor coincidencia se observa en las fluctuaciones del Producto Interno Bruto (PIB) (casi el 75% de las observaciones se encuentran al mismo lado de la línea cero). Sin embargo, en cuanto al resto de los componentes del PIB, se observa un descenso en las coincidencias (las observaciones se acercan al 50%). Si bien el PIB argentino, el consumo privado y las importaciones tienen una correlación significativa con sus contrapartes brasileñas, esta asociación es bastante modesta. En cuanto a sus principales socios de la Unión Europea, es probable que la integración comercial conduzca a una mayor sincronización de los ciclos comerciales para la Argentina, pero no para el Brasil.

This paper explores the determinants of MERCOSUR-EU bilateral trade flows for 28 manufacturing sectors. In doing so, a gravity equation is estimated for 16 countries for the period 1991-2004. Asexpected, the combined output of trade partners, the distance between them, their population and a number of other control variables seem to explain the bilateral trade flows of manufactures.

Este trabajo explora los determinantes de los flujos de comercio de 28 sectores manufactureros entre el MERCOSUR y la UE. Para tal propósito, se estima una ecuación gravitacional para 16 países durante el período 1991-2004. De acuerdo a lo esperado, el producto conjunto de los países, la distancia entre ellos, la población, como así también otras variables de control, parecen explicar los flujos comerciales bilaterales demanufacturas.